В статье рассмотрены основные тенденции развития российского банковского сектора и причины, приведшие к значительному по сравнению с другими странами региона EEMEA уровню концентрации ссуд, клиентских вкладов и ценных бумаг в российских банках.
Замечу сразу: название обманчиво. Под СР Центробанк никого не финансирует. Задача другая - дать банкам ориентир. Включить маяк. Чтобы не заплутали. В рыночной экономике. Обошли мели и рифы.
В чем заключается процедура получения национального банковского рейтинга, какую информацию необходимо предоставить агентству, на что в первую очередь обращают внимание эксперты, анализируя финансовую отчетность банка, какие еще виды отчетности необходимо предоставить, в чем особенности подхода агентства к финансовому анализу российских банков? На эти и другие вопросы отвечает Наталья Пономарева, Заместитель генерального директора агентства «Рус-Рейтинг».
Чем ближе к вершине, тем короче и труднее шаги . 23 июня 2006 г. Банком России взята еще одна высота, подтверждающая приверженность его антиинфляционной политике – коммерческие банки получили телеграмму о снижении ставки рефинансирования до 11,5 процентов годовых, начиная с 26 июня. Предыдущее снижение состоялось ровно полгода назад - ставка тогда была снижена на 1% и достигла 12% годовых.
Майская коррекция российского рынка акций негативно отразилась на доходности инвестиционных фондов, в том числе на общих фондах банковского управления (ОФБУ). Лишь 20% общего числа фондов сумели обеспечить своим вкладчикам положительную доходность за месяц. Средний результат ОФБУ за месяц составил -4.75%.
В этот раз мы рассмотрим идеи Джона Хикса (8 апреля 1904 г. - 20 мая 1989 г.) относительно экономических циклов, сформулированные им в работах «Стоимость и капитал», а также «Вклад в теорию торгового цикла» .
Через пять лет в России останется не больше четырех-пяти независимых региональных банков. Все остальные либо будут скуплены более крупными конкурентами, либо закроются из-за неспособности выполнять требования Центробанка к капиталу.
В настоящее время консолидация в банковском секторе рассматривается через призму банковских слияний и поглощений, количество которых в условиях современного российского финансового рынка увеличивается с каждым годом.
Инфляция опять становится политической проблемой. Вместо того чтобы снизиться, как того ожидали российские власти, она вдруг выросла. При этом набор инструментов борьбы с инфляцией, к которым они могли бы прибегнуть, крайне ограничен. Даже укрепление рубля не приносит желаемого результата, угрожая негативными последствиями для отечественной экономики.
На официальном сайте Банк России разместил проект указания «Об оценке экономического положения кредитных организаций». В соответствии с данным документом планируется введение рейтингового подхода к надзору за российскими кредитными организациями.
Анализ модели в самом общем виде достаточно канителен, поэтому обычно с этой моделью работают, осуществляя те или иные упрощения, которые, как правило, сводятся к «отбрасыванию» (игнорированию) периодов запаздывания высших порядков (наиболее удаленных в прошлое от текущего момента). В частности, в наиболее элементарном варианте делают следующие упрощения:
Пиетет россиян по отношению к иностранной валюте на прошлой неделе подвергся серьезному испытанию. Крупнейший банк страны -- Сбербанк России -- впервые в отечественной истории установил ставки по валютным кредитам выше, чем по рублевым. Этим он показал, что не верит в рост курса доллара к рублю. Захочет ли, а главное, сможет ли банковское сообщество поддержать Сбербанк в его походе против валюты -- вопрос, на который пока нет ответа даже у самих банкиров.
Иностранные банки не имеют права открывать в России свои филиалы. Но это не мешает им успешно вести бизнес в нашей стране. Они активно входят в капиталы российских кредитных организаций и открывают здесь свои дочерние компании. Экспансия только началась, уверены эксперты. И в этой ситуации потенциальным объектом для поглощения является практически любой отечественный банк.
Экономика заждалась дешевых кредитов. Тоскуют предприниматели, крестьяне, любители ипотеки... Банки готовы идти навстречу. Деньги есть. Но поперек дороги лежит камень. С надписью "высокая инфляция, большой процент". Власти стараются его сдвинуть. Расчистить путь. Копошатся годами. Движение есть. Но уж очень медленное.
Председателю Банка России Сергею Игнатьеву, похоже, надоело быть руководителем самого крупного обменного пункта на территории страны. Скупая валютную выручку в попытке не допустить резкого удорожания рубля, ЦБ до сих пор регулярно перекармливал экономику деньгами, подстегивая инфляцию и, в конечном счете укрепляя национальную валюту. Чтобы удержать инфляции в жестких границах, ЦБ готов сократить массовую скупку валютной выручки и допустить повышение номинального курса рубля. И хотя отраслевые лоббисты обещают не пережить этого, ничего страшного с российской экономикой не случится.
Хиксовская теория циклов, рассмотрение которой мы закончили, является представителем так называемого "неокейнсианского" направления в объяснении механизмов экономических колебаний. С этим направлением связана также вытекающая из кейнсианской доктрины идея «активизма», суть которой заключается в активном вмешательстве правительства в экономику.
Когда-нибудь изложенное ниже справедливо посчитают банальным. Эпоху Путина назовут «безвременьем». Припомнят все: от назначения Ельциным до отсутствия личной скромности. Пройдет волна аналитических покаяний: бес попутал, точно, никакого экономического роста не было, а инфляция, даже по данным Росстата, не могла быть ниже 16%.
Что же гнетет Путина? Импорт и инфляция. А что больше? Тогда - инфляция, сейчас – импорт. Что будет после Нового года? Уверены – инфляция.
Наряду с неокейнсианским направлением в объяснении механизмов экономических колебаний существует так называемое неоклассическое направление. Для иллюстрации взглядов представителей этого направления обратимся к работам Нобелевских лауреатов по экономике 2004 года Финна Кидланда и Эдварда Прескотта (Нобелевская премия данным авторам была присуждена «за их вклад в изучение влияния фактора времени на экономическую политику и за исследования движущих сил деловых циклов»).
Борьба с обналичиванием, которую ведут российские власти, пока привела только к одному результату: стоимость этой услуги выросла в полтора-два раза. Центробанк пачками отзывает лицензии у банков, но их место сразу занимают другие — рынок продолжает работать. Главная причина очевидна — это слишком доходный бизнес. “Ведомости” попробовали подсчитать, насколько именно.
Все так. Прокол очевиден. Движение замедлилось. Но остановки все же нет. Механизм включен. Исправен. Снимает с работодателей социальный налог. Делит собранное на части. Отдельно пакует чуть больше четверти. И рассылает по счетам будущих пенсионеров. Каковым сегодня нет и сорока. К концу 2006 года там окажется около 350 млрд. руб. Деньги немалые. Где они?
Группа из двух банков — инвестиционного и розничного, с одинаковым названием “Траст” — вышла на уровень, когда, по словам ее главного акционера Ильи Юрова, от желающих приобрести “Траст” нет отбоя. “Предложения о покупке бизнеса нам поступают от всех крупных финансовых институтов с периодичностью раз в неделю”, — утверждает Юров.
Центробанк разработал проект указания "Об оценке экономического положения кредитных организаций". Плюсы и минусы документа обсуждают наши эксперты.
Рассмотрим модель, предложенную Кидландом и Прескоттом, более подробно, причем в первозданном ее варианте, изложенном в статье «Время строить и агрегировать колебания».
Если негде взять денег на развитие банка, если не веришь в свои силы, в свой потенциал, если нет идей — банк лучше продать. Пока рынок на подъеме, караваном идут иностранные инвесторы, да и местные корпорации присматривают ячейки для растущей сети, можно взять неплохую цену. Время на размышления, продаваться или развиваться, еще есть, но не много — 1,5–2 года. Потому что никто не берется предсказать, каким будет рынок после 2008 года.
На сегодняшний день теорию Кидланда-Прескотта и созданную ими модель уже нельзя назвать последним словом в объяснении причин экономических циклов. Во-первых, потому, что появились более совершенные модели того направления, начало которому положили названные авторы, а во-вторых, потому что вновь «подняли головы» новые кейнсианцы, которые, как оказалось, вовсе не были «разбиты» в 70-х годах прошлого века.
Поглощение российских банков осуществляется прежде всего иностранными финансовыми институтами. Российские кредитные организации за редким исключением предпочитают расти самостоятельно, не поглощая конкурентов.
Косвенно о приближении кризиса могут свидетельствовать меры, предпринимаемые властными структурами по предупреждению или сглаживанию циклических колебаний. Хотя в современной доктрине вмешательство государства в экономику вызывает ожесточенные споры, тем не менее, определенные шаги по воспрепятствованию развитию негативных тенденций в экономике могут осуществляться. Поэтому анализ причин того, чем вызваны меры, проводимые власть предержащими, может о многом сказать заинтересованному субъекту.
В условиях возрастающей конкуренции и падения доходности банковского бизнеса вопрос сокращения издержек для кредитных организаций является одним из самых важных. Как уверяет ведущий банковский аудитор «Нексиа Пачоли» Армен Оганесян, на выплаты процентов и различных комиссий (допустим, за организацию синдицированного кредита) обычно приходится около 80% издержек финансовых учреждений. Оставшиеся 20%, по словам эксперта, распределяются так: 60% – зарплата сотрудникам, 40% – «непрофильные» расходы, которые складываются из затрат на покупку и аренду недвижимости, IT-обеспечение, оплаты рекламных услуг и различного рода хозяйственных потребностей.
Теперь мы можем вернуться к тому, с чего мы начали, и оценить те заявления о грядущих кризисах, которые появились в наших средствах массовой информации.
Российские банки становятся больше, но расти им все тяжелее. Размеры их бизнеса и прибыль бьют рекорды, однако темпы роста многих показателей замедляются. И даже объемы столь популярного розничного кредитования в этом году не удвоятся.
В преддверии очередного избирательного цикла прилично сказать о выборах. Точнее о том, что, по мнению действующего президента, должно обеспечить победу его преемнику.
Работающие активы (РА) банков–участников рейтинга «Ф.» выросли за десять месяцев текущего года на 31%, или 2,5 трлн рублей (до 10,5 трлн). При этом отметим, что количество участников рейтинга (в него входят кредитные организации с активами более $100 млн) за это время выросло с 238 до 278. Вместе с тем на первую сотню банков приходится более 91% общих РА.
Сельское хозяйство – еще одна загадка для власти. В этом направлении обещаний не слышно было давно. Если бы не предвыборное желание блеснуть масштабностью мышления, никто бы не вспомнил о немногочисленном сельском труженике.
Накануне Нового года за один московский рубль давали 63 новгородские копейки. Цитата из антиутопии на тему распада России? Ничуть не бывало. Хотя, приезжая в провинцию, москвич не спешит в обменный пункт, купюры у него в кошельке уже другие, пусть на них все тот же Васильевский остров. В провинции рубль тяжелее. $m выяснил, насколько. Пришлось, как водится, использовать жидкий эквивалент.
Завершение первого раунда переговоров о присоединении России к ВТО вновь сделало актуальным вопрос о долгосрочных перспективах как российской экономики в целом, так и отдельных ее отраслей. Особый интерес в этом отношении представляют попытки оценить перспективы национального банковского сектора. Поскольку, с одной стороны, без развития банковско-финансовой сферы говорить об устойчивом развитии экономики в целом бессмысленно, с другой - перспективы именно банковского сектора сегодня выглядят наиболее расплывчато.
|
