На сегодняшний день в России действует более 600 паевых инвестиционных фондов (ПИФов), стоимость их активов ежегодно увеличивается в разы. Участники рынка убеждены, что это только начало: пока о ПИФах осведомлена лишь небольшая часть потенциальных пайщиков, поэтому настоящий бум коллективного инвестирования еще впереди.
Чем же привлекает инвесторов такая форма? В числе главных "приманок" стоит назвать, наверное, доступность и минимальный риск. ПИФ представляет собой "общий котел", в который собираются деньги пайщиков. Эти средства передаются в ведение управляющей компании (УК), ей предстоит обеспечить их эффективное вложение в акции и ценные бумаги, либо в недвижимость, землю, бизнес. По сути, в каждый момент времени паевой инвестиционный фонд представляет собой набор ценных бумаг (долей компаний) и свободных денежных средств от новых пайщиков, которые еще не успели инвестировать. Пайщики максимально застрахованы от любых рисков, кроме собственно рыночных: акции могут как подняться, так и упасть в цене. Соответственно, задача УК – грамотно сформировать портфель ценных бумаг, чтобы по возможности снизить потери. Деятельность ПИФов прозрачна: пайщики могут получить полную информацию об инвестиционном портфеле, положении дел на рынке, уровне доходности - как правило, в этом заинтересованы сами УК.
Другими словами, ПИФ выступает альтернативой индивидуальному частному инвестированию, когда от человека требуются солидные знания в области финансов и некоторый опыт. Паевой фонд позволяет попробовать себя в качестве инвестора, обладая начальными сведениями о рынке, ограниченным объемом свободных денежных средств и времени. Хотя не стоит считать ПИФы лишь "игрушкой" для новичков. "Рынок коллективных инвестиций растет очень активно, причем растет как за счет увеличения числа новых пайщиков, так и за счет тех пайщиков, которые, получив высокий доход в 2005 – 2006 годах за счет роста рынка, продолжают вкладывать деньги в ПИФы", - прокомментировал заместитель начальника отдела розничных продаж УК "Брокеркредитсервис" Алексей Буторин.
Вкладывать в Интернет…
Безусловно, рядовые пайщики рассматривают коллективные инвестиции как демократичный способ поиграть на бирже, "залезть в шкуру" инвестора и, при правильном стечении обстоятельств, получить доход. С точки зрения участников рынка, ПИФы способны обеспечить инвестиционную поддержку как отдельным компаниям, так и целым отраслям.
Инвестирование "в складчину" стимулирует развитие Рунета: отраслевой ПИФ компании "Финам Менеджмент" вкладывает средства пайщиков исключительно в ИТ-отрасль: развитие интернет-проектов, разработку ПО, а также в поддержку инновационных технологий. ПИФ был сформирован в начале прошлого года, за полгода стоимость его активов выросла на 43,44%. Такие показатели обеспечили фонду пакеты акций издателя игр "Бука", сети знакомств "Мамба", компаний "Поисковые технологии" и "Ашманов и Партнеры".
"Финам – Информационные технологии" был изначально сформирован как закрытый фонд – паи таких ПИФов можно купить на стадии формирования, да и стоят они недешево. Действительно, по состоянию на 28 февраля стоимость одного пая превышала 950 тысяч рублей. В течение прошлого года УК старалась сделать ПИФ доступным и для новых инвесторов: в декабре был размещен новый выпуск паев на 150 миллионов рублей и сняты минимальные ограничения на размер инвестиций.
Павел Кириченко, генеральный директор УК "Финам Менеджмент", отметил, что ПИФы как средство поддержки ИТ-сферы зарекомендовали себя исключительно положительно. В планах "Финама – Информационные технологии" - размещение паев на бирже, а также расширение инвестиционного портфеля за счет разработчиков программного обеспечения, создателей инновационных проектов, представителей отрасли высоких технологий, например, нанотехнологий. "Основная цель – создать диверсифицированный портфель, включающий в себя активы из всех наиболее динамичных сегментов сферы High-Tech, - сообщил он в интервью . - Сейчас инвесторами нашего фонда являются совершенно разные люди. Их объединяет то, что они понимают перспективность отрасли информационных технологий и High-Tech в целом. Таких людей немало: среди пайщиков есть представители интернет-компаний, менеджеры предприятий традиционных секторов экономики, просто частные инвесторы, работающие на фондовом рынке".
…или через Интернет
Ориентация на "массового" инвестора вызывает к жизни более удобные механизмы взаимодействия управляющей компанией, нежели личное посещение ее офиса по каждому поводу. Вслед за банковскими услугами, которые уже достаточно уверенно чувствуют себя в Сети, в Интернет отправились ПИФы. Пока УК делают лишь первые, не слишком уверенные шаги в сторону интернет-ПИФинга, однако с ростом популярности самих фондов онлайновое инвестирование сможет потягаться с интернет-банкингом. Воплотить идею полного, или почти полного, управления паями через Сеть попытались две отечественные компании – "Мономах" и "Финам Менеджмент".
Первое решение завязано на систему интернет-банкинга Faktura.ru, и позволяет владельцу инвестиционных паев осуществлять любые операции с ними: приобретать, обменивать, погашать – в режиме онлайн. Примечательной особенностью системы является то, что она позволяет "интернетизировать" начальный этап взаимодействия с УК – оформление договора и первичную покупку пая. "По сути, "виртуальный" инвестор наделен теми же правами, что и его "реальный" коллега, но для работы с паями ему необязательно каждый раз приходить в офис своей УК. Клиенту достаточно прийти в офис УК лишь один раз – для получения электронного цифрового сертификата", - пояснила процедуру Елена Захарова, директор по работе с клиентами Faktura.ru. C помощью ЭЦП пользователь подписывает соглашение об электронном документообороте и может приступать к работе с паями.
Услуга интернет-ПИФинга, по ее словам, разрабатывалась по инициативе УК "Мономах". С выходом в онлайн компания надеялась расширить круг потенциальных инвесторов, а также повысить уровень оперативности и комфорта в управлении собственными финансами для пайщиков. Несмотря на скептические оценки со стороны журналистов, Елена Захарова считает, что идея себя оправдала. Интернет-ПИФинг, как минимум, открыл доступ к паевым фондам "Мономаха" жителям регионов, география клиентов распространилась от Краснодара до Южно-Сахалинска. Елена Захарова сообщила, что интерес к онлайновому инвестированию уже проявил ряд региональных компаний, а также несколько крупных столичных УК. Определенные преимущества дает и само позиционирование услуги – в качестве одной из функций системы интернет-банкинга: нынешние пользователи Faktura.ru вполне могут оказаться в числе онлайновых пайщиков.
Функционал "Личного интернет-кабинета" для инвесторов "Финам Менеджмент" ограничен погашением и обменов паев. Первичного визита в офис компании для заключения договора избежать не удастся, туда же придется возвращаться для покупки дополнительных паев. Кстати, доступ к онлайновому инструменту для управления паями можно получить и без посещения офиса, правда процедура в этом случае принимает угрожающе громоздкий вид. Загруженный с сайта бланк заявления об электронном документообороте необходимо заполнить, заверить нотариально и отправить по почте в адрес компании. После этого пользователю необходимо самостоятельно загрузить дистрибутивы программ, сформировать ключи ЭЦП и запрос на получение сертификата. В довершении пайщика ждет еще одна почтовая отправка, а также нетривиальные манипуляции с настройкой программ.
По словам Павла Кириченко, генерального директора УК "Финам Менеджмент", возможность управления паями через Интернет вызвала большой интерес. Нынешнее количество пользователей, правда, трудно назвать впечатляющим – "Личный интернет-кабинет" используют около 200 инвесторов. "Для нас введение онлайнового функционала также полностью оправдало себя, поспособствовав притоку новых пайщиков, а также повысив эффективность работы уже существующих. Здесь стоит понимать, что для нас выгодно, когда наш клиент зарабатывает – ведь в результате этого увеличивается стоимость активов под управлением компании, за счет которых формируется ее доход", - прокомментировал он. В планах компании – создание возможности дистанционной покупки паев, а также расширение системы на все структуры холдинга "ФИНАМ". Инвестор сможет переводить средства из ПИФов на банковский или брокерский счет, либо, наоборот, приобретать дополнительные паи, используя эти счета.
Реальные инвестиции надежнее виртуальных?
Пока интернет-ПИФинг остается экзотическим явлением, доступным для самых продвинутых и активных инвесторов. Решения по онлайновому управлению финансами лишь начинают появляться, да и сами управляющие компании не торопятся с их массовым внедрением.
Елена Захарова, представляющая Faktura.ru, видит причину в обыкновенном консерватизме, который сопровождает все новые явления. "Когда только появились сотовые телефоны, мало кто мог спрогнозировать их бурное распространение и степень покрытия территории и населения. То же самое было и с банковскими карточками, интернет-банкингом", - считает она. Сдерживающими обстоятельствами являются, по ее мнению, слабая развитость самого рынка частных коллективных инвестиций и низкая активность банков по продвижению этой услуги.
"Конечно, у индустрии коллективных инвестиций есть и проблемы, - соглашается Павел Кириченко ("Финам Менеджмент"). Главная из них – слабая информированность населения о вложении средств в паевые инвестиционные фонды. ПИФы хорошо развиваются, но могли бы расти намного быстрее". Алексей Буторин ("Брокеркредитсервис") в числе проблем ПИФов отметил недостаточное развитие сети продаж в регионах, образовательную подготовку начинающих инвесторов и действующие ограничения на объекты инвестирования. "Впрочем, и эту проблему не оставляют без внимания – сейчас активно обсуждается вопрос возможности инвестирования в бумаги зарубежных компаний", - добавил он. Алексей Буторин напомнил об еще одной разновидности интернет-ПИФинга, которая предполагает покупку паев ПИФов, обращающихся на бирже.
Интерес к онлайновому инвестированию заметен и со стороны других управляющих компаний. "Мы считаем интернет-ПИФинг важным направлением и необходимым условием качественного сервиса и активно его развиваем. С 2006 года у нас действует сервис "ПИФ online", позволяющий пайщикам получать доступ к подробным аналитическим отчетам по личным инвестиционным счетам. В дальнейшем предполагается развивать функционал, который позволит нашим клиентам оформлять заявки на приобретение, обмен и погашение паев", - сообщила Наталья Михеенко, представляющая компанию "Ренессанс Управление Инвестициями".
Чем же привлекает инвесторов такая форма? В числе главных "приманок" стоит назвать, наверное, доступность и минимальный риск. ПИФ представляет собой "общий котел", в который собираются деньги пайщиков. Эти средства передаются в ведение управляющей компании (УК), ей предстоит обеспечить их эффективное вложение в акции и ценные бумаги, либо в недвижимость, землю, бизнес. По сути, в каждый момент времени паевой инвестиционный фонд представляет собой набор ценных бумаг (долей компаний) и свободных денежных средств от новых пайщиков, которые еще не успели инвестировать. Пайщики максимально застрахованы от любых рисков, кроме собственно рыночных: акции могут как подняться, так и упасть в цене. Соответственно, задача УК – грамотно сформировать портфель ценных бумаг, чтобы по возможности снизить потери. Деятельность ПИФов прозрачна: пайщики могут получить полную информацию об инвестиционном портфеле, положении дел на рынке, уровне доходности - как правило, в этом заинтересованы сами УК.
Другими словами, ПИФ выступает альтернативой индивидуальному частному инвестированию, когда от человека требуются солидные знания в области финансов и некоторый опыт. Паевой фонд позволяет попробовать себя в качестве инвестора, обладая начальными сведениями о рынке, ограниченным объемом свободных денежных средств и времени. Хотя не стоит считать ПИФы лишь "игрушкой" для новичков. "Рынок коллективных инвестиций растет очень активно, причем растет как за счет увеличения числа новых пайщиков, так и за счет тех пайщиков, которые, получив высокий доход в 2005 – 2006 годах за счет роста рынка, продолжают вкладывать деньги в ПИФы", - прокомментировал заместитель начальника отдела розничных продаж УК "Брокеркредитсервис" Алексей Буторин.
Вкладывать в Интернет…
Безусловно, рядовые пайщики рассматривают коллективные инвестиции как демократичный способ поиграть на бирже, "залезть в шкуру" инвестора и, при правильном стечении обстоятельств, получить доход. С точки зрения участников рынка, ПИФы способны обеспечить инвестиционную поддержку как отдельным компаниям, так и целым отраслям.
Инвестирование "в складчину" стимулирует развитие Рунета: отраслевой ПИФ компании "Финам Менеджмент" вкладывает средства пайщиков исключительно в ИТ-отрасль: развитие интернет-проектов, разработку ПО, а также в поддержку инновационных технологий. ПИФ был сформирован в начале прошлого года, за полгода стоимость его активов выросла на 43,44%. Такие показатели обеспечили фонду пакеты акций издателя игр "Бука", сети знакомств "Мамба", компаний "Поисковые технологии" и "Ашманов и Партнеры".
"Финам – Информационные технологии" был изначально сформирован как закрытый фонд – паи таких ПИФов можно купить на стадии формирования, да и стоят они недешево. Действительно, по состоянию на 28 февраля стоимость одного пая превышала 950 тысяч рублей. В течение прошлого года УК старалась сделать ПИФ доступным и для новых инвесторов: в декабре был размещен новый выпуск паев на 150 миллионов рублей и сняты минимальные ограничения на размер инвестиций.
Павел Кириченко, генеральный директор УК "Финам Менеджмент", отметил, что ПИФы как средство поддержки ИТ-сферы зарекомендовали себя исключительно положительно. В планах "Финама – Информационные технологии" - размещение паев на бирже, а также расширение инвестиционного портфеля за счет разработчиков программного обеспечения, создателей инновационных проектов, представителей отрасли высоких технологий, например, нанотехнологий. "Основная цель – создать диверсифицированный портфель, включающий в себя активы из всех наиболее динамичных сегментов сферы High-Tech, - сообщил он в интервью . - Сейчас инвесторами нашего фонда являются совершенно разные люди. Их объединяет то, что они понимают перспективность отрасли информационных технологий и High-Tech в целом. Таких людей немало: среди пайщиков есть представители интернет-компаний, менеджеры предприятий традиционных секторов экономики, просто частные инвесторы, работающие на фондовом рынке".
…или через Интернет
Ориентация на "массового" инвестора вызывает к жизни более удобные механизмы взаимодействия управляющей компанией, нежели личное посещение ее офиса по каждому поводу. Вслед за банковскими услугами, которые уже достаточно уверенно чувствуют себя в Сети, в Интернет отправились ПИФы. Пока УК делают лишь первые, не слишком уверенные шаги в сторону интернет-ПИФинга, однако с ростом популярности самих фондов онлайновое инвестирование сможет потягаться с интернет-банкингом. Воплотить идею полного, или почти полного, управления паями через Сеть попытались две отечественные компании – "Мономах" и "Финам Менеджмент".
Первое решение завязано на систему интернет-банкинга Faktura.ru, и позволяет владельцу инвестиционных паев осуществлять любые операции с ними: приобретать, обменивать, погашать – в режиме онлайн. Примечательной особенностью системы является то, что она позволяет "интернетизировать" начальный этап взаимодействия с УК – оформление договора и первичную покупку пая. "По сути, "виртуальный" инвестор наделен теми же правами, что и его "реальный" коллега, но для работы с паями ему необязательно каждый раз приходить в офис своей УК. Клиенту достаточно прийти в офис УК лишь один раз – для получения электронного цифрового сертификата", - пояснила процедуру Елена Захарова, директор по работе с клиентами Faktura.ru. C помощью ЭЦП пользователь подписывает соглашение об электронном документообороте и может приступать к работе с паями.
Услуга интернет-ПИФинга, по ее словам, разрабатывалась по инициативе УК "Мономах". С выходом в онлайн компания надеялась расширить круг потенциальных инвесторов, а также повысить уровень оперативности и комфорта в управлении собственными финансами для пайщиков. Несмотря на скептические оценки со стороны журналистов, Елена Захарова считает, что идея себя оправдала. Интернет-ПИФинг, как минимум, открыл доступ к паевым фондам "Мономаха" жителям регионов, география клиентов распространилась от Краснодара до Южно-Сахалинска. Елена Захарова сообщила, что интерес к онлайновому инвестированию уже проявил ряд региональных компаний, а также несколько крупных столичных УК. Определенные преимущества дает и само позиционирование услуги – в качестве одной из функций системы интернет-банкинга: нынешние пользователи Faktura.ru вполне могут оказаться в числе онлайновых пайщиков.
Функционал "Личного интернет-кабинета" для инвесторов "Финам Менеджмент" ограничен погашением и обменов паев. Первичного визита в офис компании для заключения договора избежать не удастся, туда же придется возвращаться для покупки дополнительных паев. Кстати, доступ к онлайновому инструменту для управления паями можно получить и без посещения офиса, правда процедура в этом случае принимает угрожающе громоздкий вид. Загруженный с сайта бланк заявления об электронном документообороте необходимо заполнить, заверить нотариально и отправить по почте в адрес компании. После этого пользователю необходимо самостоятельно загрузить дистрибутивы программ, сформировать ключи ЭЦП и запрос на получение сертификата. В довершении пайщика ждет еще одна почтовая отправка, а также нетривиальные манипуляции с настройкой программ.
По словам Павла Кириченко, генерального директора УК "Финам Менеджмент", возможность управления паями через Интернет вызвала большой интерес. Нынешнее количество пользователей, правда, трудно назвать впечатляющим – "Личный интернет-кабинет" используют около 200 инвесторов. "Для нас введение онлайнового функционала также полностью оправдало себя, поспособствовав притоку новых пайщиков, а также повысив эффективность работы уже существующих. Здесь стоит понимать, что для нас выгодно, когда наш клиент зарабатывает – ведь в результате этого увеличивается стоимость активов под управлением компании, за счет которых формируется ее доход", - прокомментировал он. В планах компании – создание возможности дистанционной покупки паев, а также расширение системы на все структуры холдинга "ФИНАМ". Инвестор сможет переводить средства из ПИФов на банковский или брокерский счет, либо, наоборот, приобретать дополнительные паи, используя эти счета.
Реальные инвестиции надежнее виртуальных?
Пока интернет-ПИФинг остается экзотическим явлением, доступным для самых продвинутых и активных инвесторов. Решения по онлайновому управлению финансами лишь начинают появляться, да и сами управляющие компании не торопятся с их массовым внедрением.
Елена Захарова, представляющая Faktura.ru, видит причину в обыкновенном консерватизме, который сопровождает все новые явления. "Когда только появились сотовые телефоны, мало кто мог спрогнозировать их бурное распространение и степень покрытия территории и населения. То же самое было и с банковскими карточками, интернет-банкингом", - считает она. Сдерживающими обстоятельствами являются, по ее мнению, слабая развитость самого рынка частных коллективных инвестиций и низкая активность банков по продвижению этой услуги.
"Конечно, у индустрии коллективных инвестиций есть и проблемы, - соглашается Павел Кириченко ("Финам Менеджмент"). Главная из них – слабая информированность населения о вложении средств в паевые инвестиционные фонды. ПИФы хорошо развиваются, но могли бы расти намного быстрее". Алексей Буторин ("Брокеркредитсервис") в числе проблем ПИФов отметил недостаточное развитие сети продаж в регионах, образовательную подготовку начинающих инвесторов и действующие ограничения на объекты инвестирования. "Впрочем, и эту проблему не оставляют без внимания – сейчас активно обсуждается вопрос возможности инвестирования в бумаги зарубежных компаний", - добавил он. Алексей Буторин напомнил об еще одной разновидности интернет-ПИФинга, которая предполагает покупку паев ПИФов, обращающихся на бирже.
Интерес к онлайновому инвестированию заметен и со стороны других управляющих компаний. "Мы считаем интернет-ПИФинг важным направлением и необходимым условием качественного сервиса и активно его развиваем. С 2006 года у нас действует сервис "ПИФ online", позволяющий пайщикам получать доступ к подробным аналитическим отчетам по личным инвестиционным счетам. В дальнейшем предполагается развивать функционал, который позволит нашим клиентам оформлять заявки на приобретение, обмен и погашение паев", - сообщила Наталья Михеенко, представляющая компанию "Ренессанс Управление Инвестициями".
